一、2月份秦皇岛煤炭市场运行特点
    港口煤炭调入量高位运行
    受山西省原煤产量继续保持较高水平、铁路方面继续坚持电煤抢运力度等多种因素影响，2月份秦皇岛港日均铁路煤炭调入量继续高位运行。秦皇岛港数据显示，2月1日至24日，秦皇岛港累计铁路调入煤炭1486.5万吨，日均调入61.9万吨，与1月份相比，日均调入量小幅增加0.6万吨。
    山西省原煤产量继续保持较高水平为秦皇岛港煤炭资源调入提供了重要保障。数据显示，1月份山西省完成原煤产量6104万吨，实现连续3个月高居6000万吨以上。2月份，虽然正值春节期间，部分煤矿放假，但是，为了保障全国煤炭稳定供应，山西省多数煤炭企业继续加班加点。预计2月份全省煤炭产量仍将在4500万吨以上，远远高于去年同期水平。
    港口煤炭发运量明显回落
    受下游电厂耗煤量回落、电厂煤炭库存逐步回升以及大雾等天气因素影响，2月份秦皇岛港日均煤炭发运量明显回落。秦皇岛港数据显示，2月1日至24日，秦皇岛港累计发运煤炭1277.3万吨，日均发运53.2万吨，与1月份相比，回落7.2万吨，降幅为11.9%。与1月份有多天发运量位居70万吨以上相比，2月份仅有1天发运量达到了70万吨，而是绝大多数日发运量不足60万吨。
    虽然偶尔也有天气因素影响煤船正常离港，但是，笔者认为下游电厂耗煤量快速回落、电厂煤炭库存迅速走高才是2月份秦皇岛港发运量明显回落的根本原因。数据显示，2月1日至24日，直供电厂日均耗煤量为202.1万吨，与1月份相比，日均减少52万吨，下降20.5%。在耗煤量快速下滑的同时，直供电厂煤炭库存迅速攀升。数据显示，截止到2月24日，直供电厂煤炭库存合计为3292万吨，与1月末相比，增加670万吨，增长25.6%，平均可用天数也由10天提高至了16天。
    秦皇岛港煤炭库存直线攀升
    由于铁路煤炭调入量继续保持较高水平，而发运量快速下滑，2月份秦皇岛港煤炭库存直线攀升。数据显示，截止到2月26日，秦皇岛港煤炭库存为775万吨，与1月份相比，增加193万吨，增长33%。
秦皇岛煤炭价格高位回落
    受下游电厂耗煤量快速回落、电厂煤炭库存迅速走高、煤炭资源调入量继续高位运行、港口库存直线攀升等因素影响，2月份秦皇岛港煤炭价格终于高位回落。数据显示，2月22日，秦皇岛港6000大卡大同优混、5500大卡山西优混、5000大卡山西混煤、4500大卡和4000大卡普通混煤最低平仓价分别为760元/吨、720元/吨、620元/吨、550元/吨以及430元/吨，与1月末相比，每吨分别回落80-100元不等，降幅最小的也在9.5%，最大的达到了18.9%。
    二、3月份秦皇岛港煤炭市场走势预测
煤炭调入量可能小幅回落
    3月份正值“两会”期间，再加上目前逐步进入煤炭消费淡季，春节期间停产放假的部分煤矿复产过程可能会相对较慢，煤炭外调资源量可能会受到一定影响。此外，由于目前秦皇岛港煤炭价格已经有了较大幅度回落，贸易商的积极性也将受到一定影响。因此，3月份秦皇岛港煤炭调入量可能会回落。
    但是，回落幅度应该不会很大，主要原因有两点，一是3月10日，为期40天的春运即将结束，春节铁路客运高峰回落，铁路货运能力会相对提高；二是3月份将先后召开“两会”，每年这个时候，保障“煤、电、油、运”正常运行都将是一项政治任务。因此，铁路方面可能会继续把铁路煤炭调入量保持在较高水平。如果出现港口煤炭发运回升乏力，港口煤炭库存持续攀升的情况，为了保障港口生产正常运行，铁路方面可能也会主动控制铁路煤炭调入量。
    煤炭发运量有望小幅回升
    2月份正值春节和寒假期间，学校和多数工厂企业均会放假，再加上天气逐渐转暖，电力消耗处于一年中的最低水平。进入3月份，虽然天气继续转暖，季节性用电需求会继续下滑，但是，学校复课、工厂陆续复工，生产用电需求会再度回升。因此，与2月份相比，3月份电厂耗煤量预计会有所回升。
由于目前电厂和港口煤炭库存均已经回升至较高水平，煤价有继续下滑压力。在煤价继续下滑、电厂耗煤量出现回升的情况下，电厂可能会增加电煤采购，但是，电厂采购规模也不宜过大，否则容易导致煤价反弹。因此预计3月份秦皇岛港煤炭发运量有望小幅回升。
    秦皇岛煤价有望继续回调，但是回调幅度会明显放缓
    综合以上分析，笔者认为，3月份秦皇岛港煤炭调入量将继续保持较高水平，港口发运量可能会小幅回升，调入量和发运量可能会基本持平。因此，预计3月份秦皇岛港煤炭库存仍将处于较高水平。受此影响，3月份秦皇岛煤价可能会继续回调，但是，与2月份相比，回调幅度可能会明显放缓。（中商流通生产力促进中心 李廷）